Acht Stufen. Und die Nachweise, die jede von ihnen verlangt.

„Das Projekt ist zu 70 Prozent fertig“ ist eine Aussage ohne Inhalt. Ein Projekt mit gesicherter Fläche, aber ohne Netzanschlusszusage ist nicht weiter als eines mit Zusage und offener Flächenfrage — es ist an einer anderen Stelle offen, und die eine Frage wiegt schwerer als die andere.

Deshalb beschreiben wir Projekte über erreichte Stufen und die Nachweise, die dafür vorliegen. Das ist unbequemer als eine Prozentzahl, aber es ist prüfbar. In einer Due Diligence wird ohnehin genau danach gefragt.

Die Übergabe bei RtB ist die Ausnahme, nicht der Regelfall: Meist bauen wir weiter bis zur Inbetriebnahme und halten oder verkaufen die fertige Anlage. Wo bei RtB übergeben wird, sind an dieser Stelle die Entwicklungsrisiken abgearbeitet: Fläche, Netzanschlussvertrag, Baurecht und Ausführungsplanung liegen vor, die Zertifizierung ist vorbereitet, das Finanzmodell steht auf belegten Annahmen.

Früher zu übergeben ist ebenfalls möglich — als Co-Development ab gesicherter Fläche oder als Forward Purchase ab der Netzanschlusszusage. Bei großen Vorhaben übernimmt ein Käufer auch nur die Projektrechte oder die gesicherte Fläche. Wer früher einsteigt, kauft günstiger und trägt einen Teil des Entwicklungsrisikos mit. Das ist eine Wahl, keine Notlösung.

Nach hinten ist die Achse unser Normalfall: durch den Bau, in die Inbetriebnahme und in den Betrieb — im eigenen Bestand oder für Käufer. Welche Stufe die richtige für eine Übergabe ist, entscheidet das Projekt und der Partner, nicht ein Standardablauf.